ورشکستگی مایکرواستراتژی نزدیک است؟

مایکرواستراتژی بزرگ‌ترین هولدر شرکتی دنیاست و از سال 2021 دائما در حال خرید بیت کوین است. این شرکت به تنهایی 2.5 درصد کل بیت کوین‌های دنیا را در اختیار دارد. با توجه به اینکه بیت کوین‌های گم‌شده نیز زیاد هستند، این مقدار می‌تواند بیشتر هم محاسبه شود. با این حال به نظر می‌رسد ورشکستگی مایکرواستراتژی نزدیک است! قیمت سهام مایکرواستراتژی 40 درصد از سقف خودش ریخته است. بنظر می‌رسد مایکرواستراتژی بیت کوین را برای بهینه کردن سود خود خریداری کرده است؛ اما اکنون او را به سمت ورشکستگی می‌برد.

استراتژی مایکرواستراتژی در خرید بیت کوین 

مایکرواستراتژی یک شرکت تکنولوژی است و  در گذشته ارتباط چندانی با بازارهای مالی نداشته است، با این حال با استراتژی عجیبش در خرید بیت کوین به عنوان دارایی‌های شرکت، او را به یکی از بازیگران اصلی بازار کریپتو تبدیل کرده است، به حدی که می‌تواند به تنهایی باعث سقوط سهمگین بیت کوین شود!

مایکرواستراتژی سهام خود را وثیقه می‌کند که اوراقی را برای ارائه به مشتریان بسازد. سپس با پول به دست آمده از این اوراق شروع به خرید بیت کوین می‌کند. این استراتژی را 4 سال است که ادامه داده و میانگین خرید بیت کوین‌هایش روی عدد 66 هزار دلار قرار دارد. نکته اینجاست که این اوراق دارای سود هستند و باید سود سرمایه‌گذاران پرداخت شود.

با ریزش قیمت بیت کوین، ارزش سهام مایکرواستراتژی نیز کاهش می‌یابد و در نتیجه وثیقه‌ی مورد نیاز برای خرید بیت کوین نیز در وضعیت سختی قرار می‌گیرد. به این ترتیب اگر بیت کوین به ریزش خودش ادامه دهد، مایکرواستراتژی برای پرداخت پول سرمایه‌گذران، ممکن است مجبور به فروش بیت کوین هایش بشود! این موضوع نه تنها مایکرواستراتژی را لیکویید می‌کند، ورود 2.5 درصد از کل بیت کوین‌ها به بازار فروش، می‌تواند باعث سقوط سهمگین بازار نیز بشود!

ورشکستگی مایکرواستراتژی چقدر محتمل است؟ 

مایکل سیلور، مدیرعامل مایکرواستراتژی و کسی که شدیدا به بیت کوین تعصب دارد، در طی یک مصاحبه اعلام کرد که حتی اگر بیت کوین به یک دلار هم برسد، این شرکت بیت کوین‌های خود را به فروش نمی‌رساند و صرفا تمام بیت کوین‌های موجود را خریداری خواهد کرد؛ زیرا فقط یک دلار است! اما به نظر می‌رسد این اظهار نظر صرفا هیجانی بوده و منطق سرمایه‌گذاری ندارد. سرمایه‌گذاران مایکرواستراتژی در هر صورت پولشان را می‌خواهند و قیمت بیت کوین و میزان دارایی مایکرواستراتژی تاثیری در تصمیم آن‌ها ندارد.

در صورتی که قیمت بیت کوین بتواند سطح 66 هزار دلار را نگه دارد، ورشکستگی مایکرواستراتژی اتفاق نمی‌افتد؛ اما تحلیلگران اعتقاد دارند قیمت بیت کوین می‌تواند اعداد پایین‌تر از این را هم ببیند. طبق داده‌های موجود سرمایه‌گذاران سازمانی و پول‌های بزرگ بعد از بیت کوین 95 هزار دلاری در حال فروش دارایی‌های کریپتویی خود بوده‌اند و آن‌ها را به سرمایه‌گذاران خرد فروخته‌اند. این سرمایه‌گذاران خرد اکنون در ضررهای سنگینی هستند!

علاوه بر این خروج پول از صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین نیز شدت گرفته و هفته گذشته به تنهایی 2 میلیارد دلار خروچ پول از این صندوق‌ها ثبت شده است. اگر کسی بخواهد صندوق بیت کوینی خود را نقد کند، سازندگان صندوق مجبور خواهند بود که بیت کوین بفروشند و از صندوق حذف کنند. به این ترتیب این موضوع باعث ایجاد فشار فروش در بیت کوین می‌شود.

دو سال پیش نیز مایکرواستراتژی در چنین شرایطی بود؛ اما بیت کوین سطح لیکوییدی مایکرواستراتژی در 16 هزار دلار را لمس نکرد و مدت زیادی نیز زیر 20 هزار دلار نماند. این موضوع باعث شد مایکرواستراتژی بیت کوین بیشتری بخرد و میانگین هزینه خرید این شرکت به 66 هزار دلار رسید.

باید منتظر ماند و دید آیا بیت کوین می‌تواند سطوح حمایتی سر راهش را بشکند یا دوباره مانند سال 2022 و 2023، سطح 66 هزار دلار به عنوان یک حمایت قوی وارد عمل شده و ورشکستگی مایکرواستراتژی به وقوع نمی‌پیوندد. این شرکت یک بار از این موضوع فرار کرده است و باید دید این بار هم بازار به نفع آن‌ها حرکت خواهد کرد یا خیر!